AI 技术成长引领毛利率高增，网易有道智能硬件打开成长空间

随着大模型的到来，教育智能硬件的逻辑彻底变革，进入颠覆性的时代。

8 月 24 日，教育科技公司网易有道（NYSE：DAO）公布了 2023 年第二季度未经审计的财务报告。财报显示，网易有道 Q2 净收入达 12.1 亿元，同比增长 26.2%。其中学习服务净收入为 6.8 亿元，智能硬件净收入为 2.2 亿元，在线营销服务净收入 3.0 亿元。

受电子消费市场周期性影响，有道智能硬件本季度营收总收入同比下降 7.4%，智能硬件业务仍处于过渡期。毛利率从去年同期的 30.6% 提升至 35.8%，同比增长 17%。

周枫提到，有道相信智能硬件的长期前景，因为它们对消费者来说方便、有用且价格合理。有道专注于两件事来推动增长和盈利，一是持续创新，有道计划在第四季度发布更多创新产品；二是优化营销策略和渠道，以提升企业的市场占有率。

智能学习硬件处在过渡期

今年上半年，受整个消费电子市场大盘低迷影响，终端消费电子出现需求减弱、订单减少、营收下滑的情况。今年 A 股板块中，大部分消费电子上市公司预计中报业绩下滑，这也代表着终端消费电子复苏较缓慢。

与其他类别硬件相比，智能学习设备的需求虽然相对有弹性，但也受到一定程度的影响。

基于对市场的宏观把握和细致观察，今年二季度，有道策略性撤出了一些投资回报率较低的销售渠道。对此，周枫指出，考虑到有道的长远目标是实现可持续增长并全面提升公司盈利能力，并非为追求规模而片面扩张。因此，有道一方面严格管理销售和市场费用以提高盈利水平；另一方面，有道积极创新，调整产品价格点，不断优化产品以满足用户需求。比如，近期发布的词典笔新品 S6 定价为 499 元，其中内置的功能超消费者预期，获得市场广泛欢迎，首发的 5500 台短时间内全部售罄。

同时，周枫对智能硬件市场的长期发展持乐观态度。根据中国互联网协会今年 7 月发布的一份研究报告，学习设备的市场规模预计将从 2019 年的 249 亿元人民币增加到 2022 年的 431 亿元人民币。当下，学习设备在市场中的渗透率仍然相对较低，仍有大量潜在用户尚未使用智能学习硬件，这对于有道来说，代表着一个重要的增长机会。

大模型助力智能硬件革新，业务增长迎来新动力

在尚未完全复苏的市场环境下，有道该如何抓住增长契机？

人工智能技术的发展为教育硬件市场拓展了更为广阔的空间。随着 AI 大模型的出现，教育智能硬件的人机交互和内容生成方式发生了翻天覆地的变化。在一定程度上，这种变革为有道的发展注入了强劲的动力。

有道在人工智能上的积累已超过 8 年。自 2016 年起就开始协同构建 AI 基础能力，同步组建语言、视觉、声音等团队，目前已积累有道神经网络翻译、计算机视觉、智能语音 AI 技术、高性能计算四大底层技术，同时深耕 transformer 领域。2023 年 3 月，有道宣布将推出国内首个教育大模型，7 月"子曰"大模型正式推出。

"子曰"从一开始就以"场景为先"为定位，不断探索人工智能技术在各个领域的实际应用，专注于为不同学习场景设计定制化模型，以实现模型与场景的高度契合。在有道看来，大模型本身并不神秘，也无法单独形成壁垒，更不是和硬件简单集成即可，更重要的是如何将大模型与场景进行深度融合和开发。这一策略不仅能够推动 AI 大模型的商业化进程，也为公司的产品和服务注入了新的活力和竞争力。

大模型和教育结合最大的特点是，大模型可以'重塑'教育，让其能够更个性化、具备引导式和全科贯通。基于对用户使用场景的深刻洞察，"子曰"大模型落地了六个应用 --"LLM 翻译"、"虚拟人口语教练"、"AI 作文指导"、"语法精讲"、"AIBox"以及"文档问答"。

有道词典笔 X6 Pro 是首款将"子曰"大模型技术在硬件上实现的产品。X6 Pro 具有四大 AI 互动能力，包括有问必答、语法精讲、AI 口语教练以及全科学习。其中，AI 口语教练实际上是虚拟人口语教练 Echo 的首次落地。在对话过程中，Echo 可以像真人老师一样进行互动，通过启发式对话引导，实时反馈，让学习知识变得更加有趣和丰富。

词典笔 X6 Pro 的推出，成功拓宽了词典笔品类的边界，使其不再仅仅是一个翻译工具，而是一位可以全天候解答疑惑的 AI 老师。这款产品在设计和功能上的创新，颠覆了人们对传统词典笔的认知，为学习者带来了全新的使用体验。

X6 Pro 在市场上的表现十分出色，用户对这款词典笔新品的欢迎程度超出预期，上市后很快便夺得天猫电子辞典热销榜第一，问鼎京东词典笔行业销售额第一。

词典笔 X6 Pro 的成功，正是有道"场景为先"这一策略价值的具体体现，也是有道对产品和市场深度思考和创新探索的回报。未来，有道将持续创新，为消费者带来更多创新、实用的产品和服务，实现公司的可持续发展。