Counterpoint 研究：苹果 iPhone 14 / Pro 出货量仍受限于供应短缺，iPad 营收阶段性下降

CTOnews.com 11 月 4 日消息，Counterpoint Research 今天发布研究报告称，尽管面临外汇不利和供应限制，苹果公司营收仍超预期。

分析师 HANISH BHATIA 表示，苹果公司 2022 财政年度 9 月当季营收年同比增长 8.1%，达到创纪录的 901 亿美元，远超华尔街预期，彰显出苹果公司应对艰难宏观环境和不利外汇走势的顽强韧性。除 iPad 以外，苹果公司所有产品线的营收均实现强劲增长。汇率波动持续困扰着苹果公司，进入假期旺季也依然如此。与此同时，第三季度硅材料相关的供应短缺并未对苹果公司产生显著不利影响。

iPhone 14 出货量仍受限于供应短缺，至少目前阶段如此

• 尽管面临汇率不利因素，但苹果公司的 iPhone 营收在去年表现强劲的基础上，仍年同比增长 9.7%。

• 苹果用户基数创历史新高，得益于破纪录的升级新机的用户数量，以及改用 iPhone 的新用户数量实现两位数增长的推动。CTOnews.com获悉，这表明用户在持续从 Android 系统转向 iOS 系统。

• 另一个值得注意的重大里程碑是，即使在新兴市场（即印度、印尼、泰国、越南和墨西哥）货币贬值的情况下，增长仍创下了新高，表明这些地区具有很大的增长空间。

• 根据初步的渠道调查显示，iPhone 14 系列出货中 Pro 型号和更高内存版本的比重明显有更高占比，这也进一步提升了 iPhone 的平均销售价格。

• 在 iPhone 14 发布后的最初几周，受供应限制，销量也受到限制。只有在首轮需求稳定下来之后，才能预测最佳的"Pro"和"非 Pro"机型销售比重，以及低迷的宏观经济因素对其产生的影响。

在补充渠道、完成未结订单和发布新产品的推动下，Mac 销量实现前所未有的增长

• 尽管面临汇率不利因素，来自 Mac 的营收年同比增长 25.4%，达到 115 亿美元的历史最高水平。

• Mac 终端供应有所改善，苹果公司得以完成上一季度的未结订单，并赶在假期旺季前补充渠道。M2 芯片驱动的新款 MacBook Air 和 MacBook Pro 的发布也使苹果公司受益。

• 在上个季度，Mac 和 iPad 产品线受到供应短缺的影响，但苹果公司似乎在这次假期旺季前解决了这个问题。

• Mac 终端用户基数也达到历史最高水平，吸引用户升级和用户首次使用 Mac。

• 在购买 Mac 的用户中，超过一半为新用户。这对苹果公司来说至关重要，因为它将继续吸引创作者群体，并将触及更广泛的受众。

iPad 营收的下降主要受发布时间的影响

• 主要受产品发布时间的影响，来自 iPad 的营收年同比下降 13.1% 至 72 亿美元。

• iPad 的用户基数也达到历史新高，在购买 iPad 的用户中，超过一半为新用户。

• iPad Pro（第 6 代）于 10 月发布，该机型为追求顶级配置的重度用户配备了苹果最新的 M2 自研硅芯片、ProRes 功能、全新 SmartHDR 和更快的网络连接（首次在 iPad 机型中支持 Wi-Fi 6E）。

Apple Watch 的供应仍然受限

• 在新款 Apple Watch SE、Watch 8 和 Watch Ultra 需求的推动下，可穿戴设备产品也实现强劲增长，但这些产品的供应在本季度仍然受限。

• 尽管面临汇率不利因素和失去在俄罗斯的业务，该产品类别仍有所增长。值得注意的是，在购买 Apple Watch 的用户中，有三分之二为新用户。

• 新款 AirPods 继续为该分部营收做出贡献，但同样受到汇率问题的影响。

服务分部有望增长，但风险隐现

• 随着 iPhone 和其他 iOS 终端的用户基数达到历史新高，相关服务业务将呈现上升趋势，超级周期可能到来。不过，相比其他细分市场，该分部仍更容易面临风险。

• 尽管受到汇率不利因素的显著影响，服务分部的当季营收年同比增长 5%，达到 192 亿美元。这归功于高达 9 亿的付费订阅数。相关付费订阅数在过去 12 个月增加了 1.55 亿。

• 苹果公司的 iCloud 等付费服务季度营收创历史新高，但数字广告及游戏服务因宏观环境艰难，表现欠佳。这种情况很可能持续至本季度 12 月份。

• 由于获得内容授权的成本增加，苹果公司提高了 Apple Music 的订阅价格。而对于 Apple TV+，苹果公司在继续扩展其内容库的同时提高了价格。

企业分部持续赢得新业务

• 以大型企业为目标客户的 B2B 分部增长强劲。

• 苹果公司表示，福特汽车公司正将 iPad 和 iPhone 的先进摄像系统应用于福特新一代 F-150 电动皮卡的质检环节。

• 苹果公司的产品还帮助思科等公司吸纳新人才并留住员工。

• 苹果产品的高保值率仍然是苹果公司吸引新客户的一个关键卖点。苹果公司的以旧换新计划进一步缩短了产品的更新周期。

总体而言，苹果公司对用户基础的牢固把握持续驱动业务增长，而其"闭环生态"策略则不断增强用户粘性，并为整个生态系统引入新用户。随着苹果公司用户基数不断创造新高，面对超级周期带来的长期增长，当前宏观不利因素只是一个暂时障碍。